【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180511

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发布时间:2018-05-11 11:17

【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180511

2018-05-11 08:16来源:XYQUANT高送转/基金/创业板

原标题:【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180511

行业资讯

深交所推全国首单公共人才租赁住房类REITs

高送转板块开启填权行情 机构提示炒作风险

中证中小投资者服务中心总经理徐明:公募基金要积极参与上市公司治理

不再“保本保息”——货基或告别“疯长”

广发基金刘杰:创业板“漂亮100”稳中有升 或延续强势

华夏基金:养老目标基金的正确打开方式

安信复兴100主题指数基金正在发行

行业资讯

深交所推全国首单公共人才租赁住房类REITs

2018-05-11 来源:证券时报

深创投安居集团人才租赁住房资产支持专项计划日前获深交所评审通过。

深创投人才安居专项计划是全国首单公共人才租赁住房类房地产投资信托基金产品(REITs),该产品的推出是深交所深入贯彻党的十九大精神“加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度”的阶段性成果,也是认真落实证监会、住建部《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》的重要创新实践。

深创投人才安居专项计划由深创投不动产基金管理(深圳)有限公司作为总协调人发起设立,采用储架发行模式,总额度200亿元,以原始权益人深圳市人才安居集团有限公司持有的深圳市范围内人才租赁住房作为标的物业资产。首期产品预计发行规模31亿元,期限19年,安居集团为专项计划提供信用支持,优先级和中间级资产支持证券均获得AAA评级。

党的十九大明确指出,人才是实现民族振兴、赢得国际竞争主动的战略资源。通过金融创新引入资本力量,助力人才住房建设,解决人才后顾之忧,具有十分重要意义。据了解,安居集团是深圳市专责负责人才安居住房投资建设和运营管理的国有独资公司,该专项计划底层物业均为由深圳市住房保障部门统一配租、由安居集团统一管理的人才租赁住房,其中首期入池资产全部为市场化收购房源。依托深圳市的人才住房政策,标的物业所处地理位置优越、配套设施齐全,均为新交付的优质公寓,配租对象涵盖杰出人才、新引进人才、高级人才等各层次人才。深创投人才安居专项计划不仅盘活了优质存量资产,充分利用社会资本,实现轻重资产平衡发展,也探索了滚动可持续的开发模式,将为国内公共租赁住房开展资产证券化和REITs试点起到重要示范作用。

深交所相关负责人指出,下一步,深交所将继续深入学习贯彻党的十九大和中央经济工作会议精神,在中国证监会的统一领导下,稳步加大固定收益业务创新和产品开发,积极运用资产证券化、REITs和公司债券等工具为住房租赁、保障性住房和基础设施等重要领域提供金融支持,持续推动完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制。

高送转板块开启填权行情 机构提示炒作风险

2018-05-11 来源:证券时报

随着监管的趋严,上市公司高送转的数量有明显下降,今年高送转行情已经不如以往年度火爆。不过,高送转行情历来是资本市场关注的焦点,今年虽然持续性没有以前那么强,但也时不时会出现阶段性爆发。进入5月,高送转板块开启填权行情,尤其是昨日再度出现集体井喷的走势。

填权行情来袭

近期,2017年年报公布高送转的个股正在陆续开始除权。从历史经验来看,高送转行情不仅发生在上市公司披露高送转公告前后两个月,除权后发生的填权行情通常也比较抢眼。

日前在高送转龙头永和智控6连涨停板之后,市场再次点燃了高送转的炒作热情,昨日的填权行情更是来势汹汹:九洲药业、桂发祥、智能自控、花园生物、塞力斯、地尔汉宇6股涨停,新美星、光韵达、高升控股、我武生物涨幅超过5%。上述10股均已除权除息,其中九洲药业于4月12日除权除息,桂发祥于4月27日除权除息,智能自控及塞力斯于4月18日、25日除权除息,花园生物、地尔汉宇均于5月4日除权除息。

从交易所的公开信息来看,游资昨日是炒作高送转填权概念的主力,花园生物、凯伦股份和九洲药业分别获游资净买入。其中花园生物获得游资净买入1898.43万元,中信证券上海溧阳路证券营业部、华泰证券无锡金融一街证券营业部和国泰君安证券深圳深南大道京基一百营业部的买入额均超过1000万元。凯伦股份、九洲药业的买方榜上,华泰证券广州云城西路证券营业部、平安证券浙江分公司、华泰证券佛山灯湖东路营业部等买入额也均超过1000万元。

值得一提的是,进入5月,高送转板块表现较为活跃,通达信高送转指数(880851)累计上涨5.09%,跑赢大盘。昨日智能自控、花园生物、开润股份、艾德生物、我武生物5只高送转概念股的股价创出上市以来新高(复权价)。

高送转炒作需谨慎

高送转题材一直是A股市场离不开的炒作热点,针对一些上市公司利用“高送转”配合大股东减持、限售股解禁等情况,监管层祭出了一系列监管举措,对市场违规行为起到了震慑作用,进一步遏制了高送转概念炒作。

从历史数据来看,通达信高送转指数在2015年的3月至5月连续大涨,涨幅分别为20.11%、2.66%和22.13%;2016年3月也大涨15.80%,但4月、5月均录得下跌;2017年3月至5月表现最弱,均录得跌幅。今年以来由于市场缺乏绝对的领涨题材,为高送转题材受到炒作提供了良好的市场环境,今年3月高送转指数大涨11.66%,不过持续性不强,4月回调跌5.29%。

通常市场资金炒作高送转个股会经历三个阶段:一是高送转预期阶段,二是高送转预案公告阶段,三是高送转填权阶段,即在高送转方案最终实施之后,个股股价迎来除权,由此带来的流动性预期将推动股价进一步上涨。目前,大多数高送转概念股已进入填权阶段的炒作。

市场分析认为,由于今年以来市场对于题材股的热情有所回升,2017年年报披露高送转的个股多数已在正式除权之前股价录得大涨,对于资金的进一步吸引力不再具备优势,因此炒作填权概念需择时判断。高送转题材弹性较高,当市场一致看好时可以取得超越大盘指数的涨幅,但是当市场下跌时,其回撤幅度也往往超过大盘指数。所以在对高送转题材进行投资时,建议结合上市公司基本面研究和择时判断。

国信证券表示,高送转一方面是上市公司向市场传递信号,表明公司对业绩增长充满信心,进而保持良好的形象;另一方面也是为了提高股票的流动性。国信证券同时也提醒投资者,在除权除息日后再参与高送转公司,基本不具有绝对收益和超额收益。

中证中小投资者服务中心总经理徐明:公募基金要积极参与上市公司治理

2018-05-11 06:30:00 上海证券报

5月10日,中证中小投资者服务中心总经理徐明在2018中国基金业峰会暨第十五届“金基金”奖颁奖典礼上,就公募基金如何更好地保护中小投资者权益发表主题演讲。徐明建议,公募基金要进一步发挥中小投资者代言人作用,积极参与上市公司的公司治理。

徐明认为,公募基金经过20年的发展已经成为中国资本市场的重要力量,并取得了巨大成绩。主要表现在五个方面:一是市场规模巨大。据数据显示,20年来基金公司数量约123家,其中包括45家合资公司,基金销售机构超过400家,产品数量多达5000只,基金资产规模超过12万亿元,基金持有人达3.4亿;二是法律体系初步建立,法治环境大为改观,基金市场有法可依。初步建立了以《证券投资基金法》为核心,以《证券投资基金管理暂行办法》、中国证监会一系列部门规章、规范性文件以及行业组织和自律机构的业务规则为配套的法制体系;三是监管能力和水平不断提高,形成了以监管机构为核心,行业管理和自律机构对基金市场监管的“三驾马车”;四是形成了一大批专家队伍,目前基金经理已有1722人;五是投资者保护得到了加强。徐明指出,近年来,各基金公司日益重视中小投资者保护,强化投资者回报,20年来基金公司共有2.23万亿元盈利,累计向持有人分红超过1.7万亿元。

伴随我国公募基金发展壮大,公募基金如何更好地保护中小投资者权益成为市场关注的热点。对此,徐明特别建议:“公募基金要进一步发挥中小投资者代言人作用,积极参与上市公司公司治理。”

在徐明看来,公募基金作为机构投资者进入资本市场成为上市公司股东,基民作为基金的中小投资者也间接地成为了上市公司的中小投资者。公募基金管理人在上市公司的作为或不作为直接影响到中小投资者的利益。而公司治理好坏则是上市公司价值体现的一个重要方面。徐明称,目前上市公司的治理仍在存在不少问题,包括利益冲突、上市公司内控制度不健全、限制权利或增设义务等。

在此背景下,徐明呼吁,公募基金作为上市公司的重要股东、中小投资者在上市公司的代言人,更应该积极参与上市公司的治理,保护好中小投资者合法权益。对于如何更好地参与上市公司治理,徐明笑称:“可以自己参与,也可以委托他人参与投票。比如,委托中证中小投资者服务中心。”

据悉,中证中小投资者服务中心是以最小股东的身份参与上市公司的公司治理,目前投服中心正在研究机构投资者和小投资者之间的关系,如何相互促进,共同发展。投服中心希望能够服务包括机构投资者在内的各类投资者,促使其更好地参与到上市公司的治理中。

不再“保本保息”——货基或告别“疯长”

2018-05-11 00:30:00 上海金融报

日前正式实施的“资管新规”规定,理财产品今后不再“保本保息”,其中也包括了基金公司发行的货币基金产品。而近日,记者了解到,有基金公司已经利用“市值法”对货币基金收益进行计算,并上线了这一新型货币基金产品。

货币基金不再“保本保息”

据介绍,以往投资者常见的货币基金收益计算方法,是摊余成本法。也就是把收益平摊到每一天,让投资者看到每天都有收益进账。比如,某只货币基金7日年化收益率为3.9%,就是把最近7日的收益率作个平均,再折算成年化收益率,得出结果。如此,容易使投资者产生“保本”的错觉。而新型货币基金没有将收益平摊,而是根据投资产品价格的波动计算收益,并用“净值”的形式显示。而净值是波动的,如果净值为负,就表明这只货币基金亏钱了。

“摊余成本法是货基实现T+0快速赎回的重要制度基础,由于摊余成本法计价忽略了市场波动,使货币基金演变成事实上的保本型产品。而净值法下由于需要计算赎回份额的当日单位净值,因此一般是T+1赎回。”天风证券研究所固收分析师对此表示,“近期颁布的资管新规,从行文上看将摊余成本法使用情形限定于满足条件的封闭式私募资管产品,这意味着新设货币基金可能无法适用摊余成本法,而对于存续的货币基金到底还能否使用摊余成本法,有待监管层进一步明确。”

未来不会持续“高增长”

万得数据显示,今年一季度货币基金继续保持高速增长势头,规模继续攀升至8万亿元,较2017年年末增长12%(8,540亿元),而货币基金规模在公募基金中占比也继续提升至64.68%。相比之下,股票型、债券型、混合型基金增长乏力。

面对不断“疯长”的货币基金,监管层注意到其隐含比较大的流动性风险,并对其进行约束。据悉,监管层曾在近期召开闭门会议,就货币基金T+0单日赎回限额等问题向业内征求意见,主要讨论了四方面内容:投资者单账户每日快速赎回额度限定在1万元以内;货币基金的份额不能在支付场景使用;基金管理人的自有资金不能用于资金垫付;非银行类金融机构,尤其是第三方支付机构,不能参与资金垫付。

不仅如此,去年发布的公募基金流动性新规对于新设货币基金提出更高要求,拟允许单一投资者持有基金份额超过基金总份额50%的,明确须采用发起式基金形式,并在基金合同、招募说明书等文件中进行充分披露及标识,且不得向个人投资者公开发售。

记者注意到,货币基金余额宝不久前推出进一步限购措施,每天上午9点开售,售完为止。紧接着,又在日前新接入博时、中欧的两只货基,来分散规模增长过快的压力。天风证券研究所固收分析师认为,按照现有监管要求操作,净值法下货基基本也不会轻易出现亏损,且长期来看,平均收益仍然可观。不过,这对于一些风险厌恶型投资者构成一定的影响。而未来,货币基金仍会保持一定的规模增长,但将不会是持续高增长。

广发基金刘杰:创业板“漂亮100”稳中有升 或延续强势

2018-05-10 17:18:44 和讯基金

今年以来,A股市场持续震荡。截至5月7日,沪深300指数今年下跌了4.88%。不过,中小创个股整体表现较好,尤其是创业板指,今年以来上涨了5.69%,在所有宽基指数中位列榜首。创业板主题ETF也因此受益,广发创业板ETF(场内简称:创业ETF;基金代码:159952)今年回报亦高达5.88%,在国内8只创业板相关ETF中排名第1。

创业板“漂亮100”表现更优

创业板有3个重要指数,分别是创业板指(399006)、创业板50和创业板综合,其中创业板指即创业板的“漂亮100”指数,是由创业板中规模大、流动性好、代表性强的100只股票组成,汇聚了众多新兴产业的优质龙头企业,是投资新兴产业的最好标的之一。

与创业板50(即“新漂亮50”)相比,创业板指更具有代表性,在过去几年,创业板指的表现也远好于创业板50。

wind数据显示,自2011年以来,只有2013和2015两年创业板指的年度涨幅低于创业板50,其余年份创业板指表现均更优。此外,自2011年以来至2018年5月7日,创业板指累计涨幅达63.82%,而创业板50的累计涨幅仅44.08%,创业板指的表现超越其19.74个百分点。

截至5月7日,创业板指相比创业板50而言,今年表现同样更优,创业板今年以来涨幅达5.69%,而创业板50仅为4.60%。

创业ETF引关注

今年以来,创业板指数上涨了5.69%,在所有宽基指数中位列榜首。创业板指数稳升,相关EFT也受到资金关注。截至5月7日,广发创业板ETF(场内简称:创业ETF;基金代码:159952)规模已达5.38亿份,相比2017年底的2.76亿份大增95%,几近翻倍。规模扩大也使其流动性更好,公开数据显示,最近一个月,创业ETF的日均交易额为3682万元,远超大部分同类其他创业板ETF,能够满足大部分投资者交易需求。

而从业绩表现和指数跟踪效果来看,广发创业板ETF(场内简称:创业ETF;基金代码:159952)亦表现较优。Wind数据显示,截至2018年5月7日,创业ETF今年以来回报高达5.88%,在国内8只创业板相关ETF中排名第1;同时,创业ETF的今年以来年化跟踪误差仅为0.69%,远好于8只创业板相关ETF同期年化跟踪误差的中位数2.85%。

创业ETF基金经理刘杰认为,创业板指当前估值处在40倍左右,依然处在底部区域,是少有的依然处在指数点位底部的指数之一,已经具备反转条件;而近期注册制延期、独角兽上市和创业板改革等因素均对创业板形成一定的利好,若2018年市场出现外力推动,市场风格由大转小和创业板的强势回归值得期待。

华夏基金:养老目标基金的正确打开方式

2018-05-10 14:11:37 和讯基金

养老目标基金是公募基金行业为老百姓(603883,股吧)设计的一款满足养老投资需求的基金产品。对于普通投资者而言,如何才能更好地利用养老目标基金,让其为我们赚取更多的养老金呢?秘诀很简单:如果要用两个字概况,那就是“定投”;如果要用四个字,那就是“长期定投”!

为什么要定投

养老是一项长期而艰巨的任务,需要大量的收入来支撑。假设一个人60岁退休最终活到85岁,退休后每个月需要3000元生活费,那么25年的退休生活总共需要90万元的退休金。如果再考虑旅游、看护、医疗等其他需求,实际的资金需求可能会超过百万元。如何在不影响当前生活质量的前提下,完成这笔费用的有效积累,是我们每个人都需要考虑的问题。

定投是一种积少成多的投资方式,能够帮助你在尽可能减少对当前生活影响的前提下,把资金积累工作平摊在30~40年的工作生涯中。简单讲,有点类似我们贷款买房:通过分期付款的方式应对大额支出,把不可能变成可能。

为什么要长期定投

在目标金额固定的前提下,长期定投每期需要投入的金额会较短期定投更少,从而对日常生活的影响更小。这里我们用一张图来进行简单的说明。这个图展示的是,如果要在60岁退休时积攒100万养老金,从不同年龄段开始定投,在不同的长期复合年化收益率下,每月需要投入的金额这三者的关系。如图所示,在相同的长期复合年化收益率下从30岁开始的投资方案,预每个月所需投入的资金会明显少于从50岁开始的投资方案。也就说越早开始投资,预期每月的资金投入也就会越少。坚持长期定投,能让我们积累养老金的压力大大减小,所以,为什么不早点开始呢?

投资收益率是养老金积累过程中一个重要的影响因素。大家可不要小看了收益率提升的作用,即使一点点的收益率提升,都能让养老金积累事半功倍。其中的奥秘就是复利效应。从上图你就已看出随长期复合年化收益率的增长,每条曲线都呈下滑趋势,也就说伴随着收益率的提升,每月需要投入的资金也会减少。其实这个不难理解,我们最终能拿到的养老金包含本金和投资收益两部分,在总目标相同的前提下,收益率提升也就意味着投资收入提升,那么需要投入的本金自然就相应减少。从下图看,可能更直观,这张图展示的从30岁开始定投,在不同的长期复合收益率下,退休时养老金中本金部分和投资收益各自的占比。可以看到当收益率为0时,我们的养老金将全部来自于本金投入。当年化收益率接近10%时,本金投入只占约20%,而投资收益部分将占到约80%!

综上,为了更好的实现养老金积累,我们除了要尽早开始长期定投,更重要的是要找到一种能大概率提供长期、稳定复合年化收益率的投资品种或投资工具。

银河数据显示从首只开放式基金成立(2001年9月21日)算起,截至2017年年底,偏股型基金平均年化收益率为16.5%,高出同期上证综指平均涨幅10.5个百分点,债券型基金年化收益率平均为7.2%,超出现行3年期银行定期存款基准利率4.4个百分点。公募基金用其历史表现证明了其中长期能够为投资者提供优异的投资回报。公募基金行业诞生20年来,在股票、债券投资方面积累了丰富的经验,具有较强的投资能力。养老目标基金作为公募基金中的创新类产品也将延续公募基金在投资管理上的优势,力争为投资者提供更高的长期回报。华夏基金养老金管理资格全面,经验丰富。目前已有多只养老目标基金产品待批,希望未来能为广大投资者提供专业而丰富的养老投资服务。

安信复兴100主题指数基金正在发行

2018-05-10 18:54:22 和讯基金

据了解,安信中证复兴100主题指数基金正在发行中。该产品挂钩全市场首个中国梦概念指数——中证复兴发展100主题指数,是行业内稀缺的以“中华民族伟大复兴”为主题进行精准投资的基金产品。

“中国梦”由党中央提出,并给出了明确定义:“实现中华民族伟大复兴,就是中华民族近代以来最伟大梦想。”安信证券分析认为,“中国梦”代表着今后一段时期内我党主要的执政理念。在“中国梦”逐步实现的过程中,一大批优质公司将得到长足发展,其中蕴含巨大的历史性投资机遇。

中证复兴发展100主题指数为安信基金独家定制的Smart Beta指数。在此之前,市场上没有相关指数可以从整体上刻画“中国梦”这一投资主题。该指数覆盖了“中国梦”概念主要包括的“改革开放”、“人民幸福”和“国防强军”三个领域,覆盖了全市场17个与“中国梦”相关的主题指数,从国企改革、混合所有制改革、一带一路、医药、医疗、教育、文化、旅游、体育、环境治理、环保、新能源、国防、军工等细分主题之中优选100家上市公司,精准且充分地投资于“中国梦”主题。

该指数属于Smart Beta指数,并非简单地采取市值权重进行样本股筛选,而是用估值、质量、成长三大类因子进行评分,按比例选择其中基本面最优的100只股票,发掘“中国梦”实现过程中具有发展空间的优质上市公司。样本股每季度调整一次,通过定期优化提升指数的长期投资价值。

复兴发展100指数基本面具有高股息与低估值的特点,现金流、主营收入等企业经营重要指标均具备显著优势。回测情况显示,其最大回撤、夏普比率等风险评价指标也优于主流指数;对比于A股各类宽基指数,复兴100指数的收益、回撤控制和风险收益比三项重要指标全面领先,2018年以来表现也同样优异。

截至2018年4月底,该指数市盈率(TTM)仅有17.37倍,处于指数基日以来的历史低点,为相对低估状态。同时,2018年是中国改革开放40周年,正处于承前启后、继往开来的关键节点,国企改革、一带一路、医疗教育、文化产业、环保生态、国防军工等领域均面临实质性的发展机遇,“中国梦”主题拥有良好的中长期投资价值。

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